近日，香港交易及结算所有限公司（以下简称“港交所”）美元黄金期货及HAU（香港金）交易等业务相继启动，多家中资券商积极参与其中，联动旗下在港子公司，在首日交易、首批清算交割及活跃交易商入选等方面实现多项突破。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“中资券商积极参与香港黄金市场建设，既有助于承接境内外黄金产业实物流通与投资交易需求，巩固和提升香港国际金融中心地位，也有助于提升自身在全球大宗商品、衍生品领域的综合服务能力，更好地覆盖跨境客户的多元化需求，为未来参与更广泛的国际金融市场竞争积累经验。”
首批交易集中落地
7月6日，港交所黄金期货日间交易时段共实现6676张合约成交，创下历史新高。当日，中国银河国际、中信建投国际等中资券商子公司入选港交所美元黄金期货首批活跃交易商，并成功参与港交所美元黄金期货合约交易，助力港交所完善黄金产品体系、优化市场生态。
7月7日，香港黄金中央清算及结算系统正式开展试营运，同步推出全新HAU价格代码，以展示香港市场特定的黄金参考价格。参与主体方面，香港财经事务及库务局官网信息显示，首批参与试营运的机构包括中信证券、中信建投、中国银河国际、中银国际、广发全球资本、海通国际证券、东方证券等多家券商。
同日，中信证券国际、中国银河国际、中信建投国际等多家中资券商子公司成功落地首批HAU黄金交易和清算业务。
中信证券表示，该公司获批成为港交所黄金期货流动性提供商，并完成HAU首日交易，是其完善全球贵金属业务体系的一个重要里程碑。该公司长期深耕贵金属及大宗商品业务，具备境内外做市、场外衍生品、产品设计等全链条服务能力。未来，该公司将继续发挥专业优势，深度参与香港黄金市场建设，聚焦实体企业与机构客户需求，提供集套期保值、资产配置、风险管理于一体的综合贵金属金融解决方案。
迎来展业新机遇
近年来，香港积极推动国际黄金交易中心建设，着力提升在全球黄金市场的定价权和影响力。作为金融市场中的重要中介机构，券商有望在此过程中迎来广阔的展业舞台。
深圳市排排网基金销售有限责任公司研究员张鹏远对《证券日报》记者表示，香港着力打造国际黄金交易中心，有望为中资券商带来多重业务机遇。首先，作为港交所黄金期货交易商，券商能够通过做市、交易等服务赚取可观收益；其次，中资券商可通过境内外联动，为金矿、珠宝等企业提供跨境套保、仓单质押及实物交割方案，延长服务链条；再次，券商可通过发行美元计价黄金ETF（交易型开放式指数基金）及结构化产品等，完善离岸大类资产配置矩阵，并拓展跨境黄金拆借等资本中介业务；最后，券商还可以依托香港国际金融中心地位，强化国际品牌效应。
为把握发展机遇，多家券商表示，将在贵金属业务方面进一步发力。中国银河表示，公司长期深耕FICC（固定收益、外汇、大宗商品）业务，是境内黄金现货、衍生品、ETF的活跃做市商和交易商，该公司未来将进一步提升跨境FICC金融服务能力，为全球投资者提供专业的黄金交易与风险管理服务；中信建投国际也表示，将持续做强跨境贵金属业务，丰富产品服务体系。
在张鹏远看来，跨境贵金属业务对于中资券商而言具备可观的战略价值和发展前景。具体来看，发力该业务有助于券商进一步完善FICC业务体系，强化服务能力，提升机构及产业客户黏性；同时，该业务受股市波动的影响较小，有助于提升业绩稳定性。长远来看，该业务成长空间广阔，有望为券商中间业务打造新的盈利增长点。
但也应看到，与国际成熟投行相比，中资券商在黄金期货等领域的服务能力仍有一定提升空间。对此，王红英表示，中资券商需持续强化综合投资与风险管理能力，提升跨资产类别的协同服务水平；同时，在多币种、多资产的复杂交易环境下，中资券商需进一步提升全球业务网络的联动效率和技术平台的支撑能力，在有效控制风险的前提下，为全球客户提供更加稳定、高效的综合金融服务。
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